Executive Summary The Gulf states have embarked on an ambitious economic diversification, extending their hydrocarbon value chains and venturing into new sectors like finance, logistics, and tourism. These efforts are driven by a critical need to reduce oil dependency amid a global shift away from fossil fuels; however, continued reliance on crude revenues, intra-Gulf competition in similar sectors, and a significant gap between investment pledges and actual spending pose considerable challenges. Putting a premium on regional stability as a framework for economic growth, the Gulf states view the Gaza war as undermining their long-term trajectories and seek to diversify their foreign relations away from the Israel-supporting West. Implications for International Business The Gulf states present enticing prospects, in sectors ranging from energy to education, for international business, if partnerships are based on mutual respect. A new generation of technocratic leaders gradually assumes responsibility in the Gulf states, reflecting the zeitgeist of economic change, although important decisions remain centralized and hierarchical. European businesses will face competition from other parts of the world as the Gulf states seek to diversify their economic and political relations. State of Play A region in search of new riches Over the past years, the six Gulf states Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Saudi Arabia, and the United Arab Emirates (UAE) have launched ambitious diversification projects. They announced that they would radically transform their hydrocarbon-dependent economies, with the ultimate objective of creating alternative sources of income in a post-fossil fuels world. Already today, they are no longer mere exporters of crude oil and raw natural gas but have extended the vertical value chain in the hydrocarbon industry, e.g. by establishing robust petrochemical sectors. In addition, they have ventured into new economic sectors, whether in infrastructure, tech or entertainment. Most notably is the $500 billion megacity Neom, which is as ambitious as it is controversial. Likewise, Gulf states have made billion-dollar investments in artificial intelligence, or they have signed global football superstars to play in the Gulf in a bid to bolster their international standing, including with a nod to the non-Western world.   Notably, the Gulf states’ diversification drive not only aims to overcome the reliance on hydrocarbons but also seeks to lessen dependence on Western countries. To this end, the Gulf states are actively developing ties with China and other East Asian countries, such as Indonesia, Japan, or Malaysia, as well as with Russia. The cooperation between the Saudi-led Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and a group of non-OPEC oil producers led by Russia (OPEC+) has become a vital pillar of the Gulf’s geopolitical and geoeconomic strategy. Now, the war in Gaza has further deepened the rift between the Gulf and the West as most Gulf decision-makers see Israel having been given a carte blanche and Western governments disregarding the Palestinians’ suffering – or “genocide” for many Arabs. Anti-Western sentiment is on the rise, including among elite circles, with accusations of hypocrisy regarding human rights and universalist principles. In this context, the stance of some European leaders advocating a rapid transition away from fossil fuels, still the Gulf’s economic lifeline, while simultaneously seeking support to substitute Russian energy amid the war in Ukraine, only serves to amplify this perception. Key Issues More active diplomacy & geopolitical diversification The geopolitics of the Gulf states have witnessed a profound transformation, with a newfound emphasis on regional stability as a prerequisite for successful economic diversification and, ultimately, political survival. The 2011 Arab Spring questioned the legitimacy of ruling regimes, while the “shale oil revolution” in the United States and subsequent oil price slump threatened their economic stability. Internally, Mohammad bin Salman’s rise to power in Saudi Arabia brought bold foreign policy actions, including military intervention in Yemen and the economic and transport blockade of Qatar. Anxiety of Tehran remains high, but the lack of US support in response to an Iran-supported attack on Saudi oil facilities in 2019 led to a shift in strategy: instead of confronting Iran, Riyadh and Abu Dhabi decided to seek a modus vivendi with their arch-rival, culminating in the China-brokered resumption of diplomatic ties between Iran and Saudi Arabia in 2023. In parallel, Bahrain, Saudi Arabia, and the UAE negotiated the normalization of relations with Israel under the so-called Abraham Accords. The emphasis on diplomacy obviously has not resolved the region’s conflicts, but at least provides the groundwork for (relative) regional stability as a precondition for successful economic diversification. Against this backdrop, Israel’s response to the Hamas terror attacks of October 7th is perceived as not only highly disproportionate but also threatening to the countries’ own aspired trajectories. Many fear that Israel may intend to effectively expel Palestinians from Gaza, which would fuel regional tensions further. This puts some Gulf leaders in a difficult domestic position given their collaboration with Tel Aviv, whether overtly (Bahrain, UAE) or covertly (Saudi Arabia). Moreover, the escalation between Israel and Iran jeopardizes the regional stability that the Gulf states are striving to secure. Rather than siding with Washington as they used to do on security issues, Gulf states are strengthening ties with Russia and China, both at diplomatic and economic level. Squaring the circle – embracing diversification while prioritizing hydrocarbons The Gulf states’ current efforts at economic diversification differ significantly from earlier endeavors. In the past, overcoming dependency on oil exports and volatile prices was meant to stabilize government income, but momentum for structural diversification typically waned during boom times. Today, there is a much greater sense of urgency: With the world transitioning away from oil, diversification has become a matter of economic and political survival. Both Gulf rulers and citizens are embracing change as the dawn of a new era.   However, several hurdles stand out on the way to success. First, the Gulf states have a different notion of sustainability from many non-oil exporting countries: They see it as reducing the fossil fuel industry’s carbon footprint, not ending it. For them, a “Circular Carbon Economy”, as promoted by Saudi Arabia during its G20 presidency in 2020, that relies on technological solutions such as carbon capture and storage (CCS) is preferable. Their diversification efforts, meanwhile, remain heavily reliant on financing and subsidies from oil revenue. At a fundamental level, the question therefore remains: Outside the oil sector, where does the Gulf states’ combination of resources and human capital have a competitive advantage in the global division of labor? In this regard, a second hurdle is that the Gulf states largely tend to diversify into the same sectors, such as air and maritime logistics, education, finance, and tourism, effectively competing with one another. A notable example is Saudi Arabia’s introduction of the “Regional Headquarters Program” in 2023, which – in a direct challenge to Qatar and the UAE – forces international companies operating in the kingdom to move their regional headquarters there. Third, the process of diversification is only partial, as efforts at economic integration are accompanied by limited societal but not by political liberalization. In many ways, the Gulf states follow the Chinese model of authoritarian-led modernization, but – so far – without the growth rates and opportunities to compensate for the lack of political freedoms. Finally, there is a significant gap between investment pledges and actual spending among the Gulf states. For instance, as of June last year, Saudi Arabia had only spent $50 out of $879 billion on mega-projects announced under its Vision 2030. All told, firms are advised to tread carefully in pursuing the opportunities on offer, mindful both of the inherent risks of regional or domestic political instability and of the changing business environment that is less welcoming of Western companies.

München, 08. August 2024 – Mit der offiziellen Ernennung durch den Aufsichtsrat am 15. Juni 2024 rückt Fabian Vetter auch formal in den Vorstand der Agora Strategy Group auf. Er übernimmt dabei die Rolle des Chief Operating Officers, die er bereits seit Jahresbeginn ausübt.   Er wird die operativen Abläufe des Unternehmens steuern und darüber hinaus weiterhin bedeutende Projekte für internationale Industrieunternehmen sowie Regierungsmandate betreuen. Als einer der ersten Mitarbeiter nach Gründung von Agora Strategy im Jahr 2015 hat er maßgeblich zur Entwicklung des Unternehmens beigetragen. Zuvor war Fabian Vetter unter anderem in der politischen Abteilung der BMW Group in München tätig.   Mit akademischen Abschlüssen in Politik, Politischer Ökonomie und Geschichtswissenschaft von den Universitäten Heidelberg, Wien und Oslo bringt er fundierte Kenntnisse und vielseitige Expertise in den Bereichen Unternehmensstrategie, Industrietransformation sowie Geopolitik in Mittel- und Osteuropa und der MENA-Region mit.   Prof. Dr. Kurt Lauk, Vorsitzender des Aufsichtsrates von Agora Strategy: „Mit Fabian Vetter gewinnt Agora Strategy einen exzellenten weiteren Vorstand dazu. Herr Vetter ist bereits seit 2016 in der Firma und übernimmt zu seinen Aufgaben als Partner zusätzlich vor allem Verantwortung in der operativen Geschäftsführung, um so Strukturen und Prozesse für weiteres Firmenwachstum zu stärken. Im Namen des Aufsichtsrats freue ich mich auf die weiterhin gute Zusammenarbeit!“   „Geopolitik ist für Unternehmen ein Megatrend geworden. Ich freue mich sehr, dass ich seit rund 10 Jahren Kunden in diesem wichtigen Feld begleite und meine Erfahrung nun zusätzlich als Vorstand einbringe. Dr. Timo Blenk und ich verfolgen das klare Ziel, die starke Position von Agora Strategy noch auszubauen und zentraler Partner für Unternehmen bei allen geopolitischen Herausforderungen, Risiken und Chancen zu sein“, so Fabian Vetter.    Medienkontakt : Fabian Vetter +49 89 2153 693-32 +49 152 5106 9060 vetter@agora-strategy.com Über Agora Strategy: Agora Strategy ist ein geopolitisches Beratungsunternehmen, das 2015 als Spin-off der Münchner Sicherheitskonferenz von Botschafter a.D. Prof. Dr. h.c. Wolfgang Ischinger, Präsident des Stiftungsrats der Stiftung Münchner Sicherheitskonferenz, gegründet wurde. Agora Strategy ist spezialisiert auf politische Risikoanalysen, strategische Politikberatung und internationales Krisenmanagement. Die mehr als 300 Senior Advisors und Fellows von Agora Strategy, aus Politik, Diplomatie, Sicherheit und Verteidigung, Wirtschaft und Wissenschaft, sind weltweit, regional und lokal vernetzt. Auf Grundlage dieses einzigartigen Netzwerks bietet Agora Strategy mittelständischen und großen Unternehmen, Regierungen und multinationalen Institutionen maßgeschneiderte Beratungsleistungen. Agora Strategy hat seinen Hauptsitz in München und Büros in Berlin, Paris und Brüssel. www.agora-strategy.com

In dem Agora Strategy Group Geopolitik-Podcast „The Future of Power“ lädt Dr. Timo Blenk (CEO), monatlich Entscheidungsträger aus Diplomatie, Wirtschaft, Politik und Militär ein, um aktuelle geopolitische Entwicklungen zu diskutieren. Über die Einflüsse dieser zu informieren und fundierte Entscheidungsgrundlagen zu schaffen, ist der Kern dieses Projekts.   Die wichtigsten Themen des Monats EuRepoC: Außen- & sicherheitspolitische Cyberangriffe im Fokus Cyber: Cloudsicherheit; extraterritorial Infrastruktur & Risiken Zukunft der EU: Neue Kommission; Blockbildung; Binnenmarkt; Standards & Regulierung                     Israel-Gaza Konflikt: Ohne Waffenstillstand keine Perspektive MENAT: Partnerschaften nicht nur Geschäftsmöglichkeiten Jordanien: Klima; Drogen & Flüchtlinge Hausmitteilungen   Alle weiteren Folgen des Podcasts „Agora Strategy Group“ Webauftritt „Agora Strategy Group“ bei LinkedIn   Aktuelle Projekte & Veranstaltungen des Agora-Strategy-Teams Agora Institute exklusive Mitgliedschaft

Porsche Consulting, die viertgrößte Unternehmensberatung aus Deutschland und die Politikberatung Agora Strategy unterstützen ihre Klienten künftig gemeinsam bei der Integration geopolitischer Entwicklungen in die strategische Unternehmensberatung Stuttgart, München. Porsche Consulting und Agora Strategy haben eine exklusive strategische Partnerschaft geschlossen. Beide Unternehmen bündeln ihre Kompetenzen, um geopolitische Fragestellungen besser in unternehmerische Transformationsprozesse integrieren zu können. Porsche Consulting liefert dabei die strategische Management-Perspektive, die auf einem tiefen Technologie-Verständnis und aktuellen Branchenkenntnissen basiert. Agora Strategy bietet umfassendes Wissen in der Beratung zu geopolitischen Risiken, basierend auf einem globalen Netzwerk von mehr als 300 international anerkannten Experten aus Politik, Wirtschaft, Diplomatie und Verteidigung. Zusammen ergibt dies einen einzigartigen neuen Beratungsansatz zur Stärkung von Widerstandsfähigkeit und Transformationskraft von Unternehmen.   Eberhard Weiblen, Vorsitzender der Geschäftsführung von Porsche Consulting: "Der Einfluss geopolitischer Faktoren auf das Geschäft unserer Klienten hat in den letzten zehn Jahren dramatisch zugenommen. Deshalb bauen wir unsere strategische Kompetenz gezielt aus. Diese Partnerschaft ermöglicht es uns, geopolitische Perspektiven in die Unternehmensstrategie zu integrieren und praktikable Antworten auf die wichtigsten Fragen unserer Klienten zu finden."   Dr. Timo Blenk, Partner und CEO der Agora Strategy Group AG: "Durch die Kombination von exzellenter strategischer Beratung mit fundierten geopolitischen Kenntnissen werden wir unsere Kunden in Zeiten erhöhter geopolitischer Unsicherheit besser begleiten können. Gemeinsam steigern wir ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber wachsenden Risiken, indem wir praktische Lösungen anbieten und ihre Marktposition stärken, um einen Wettbewerbsvorteil zu erlangen."                                                                                                            Die beiden unabhängigen Unternehmen wollen ihren Klienten gemeinsam einen Mehrwert bieten. Porsche Consulting und Agora Strategy bauen damit ihre Expertise in ihren jeweiligen Geschäftsfeldern weiter aus.   Die Porsche Consulting GmbH  ist eine der führenden Unternehmensberatungen aus Deutschland. Sie wurde 1994 als Folge der erfolgreichen Transformation von Porsche zu einem der profitabelsten und angesehensten Sport- und Luxuswagenhersteller gegründet. Heute unterstützen ihre Experten Unternehmen auf der ganzen Welt bei der strategischen Transformation und dem Performance Management. Die Berater betreuen Klienten in verschiedenen Branchen, darunter Automobil, Life Sciences, Industriegüter, Transport, Finanzdienstleistungen, Energie, Luft- und Raumfahrt, Bauwesen und Konsumgüter. Sie bieten Expertise in den Bereichen Strategie und Organisation, Marke und Vertrieb, Entwicklung und Technologie sowie Operations von Standorten in Deutschland, Italien, Frankreich, China, Brasilien und den USA aus. Mit Leidenschaft und Pioniergeist. www.porsche-consulting.com   Agora Strategy ist ein geopolitisches Beratungsunternehmen, das 2015 als Spin-off der Münchner Sicherheitskonferenz von Botschafter a.D. Prof. Dr. h.c. Wolfgang Ischinger,  Präsident des Stiftungsrats der Stiftung Münchner Sicherheitskonferenz , gegründet wurde. Agora Strategy ist spezialisiert auf politische Risikoanalysen, strategische Politikberatung und internationales Krisenmanagement. Die mehr als 300 Senior Advisors und Fellows von Agora Strategy, aus  Politik, Diplomatie, Sicherheit und Verteidigung, Wirtschaft und Wissenschaft, sind weltweit regional und lokal vernetzt. Auf  Grundlage dieses einzigartigen Netzwerks bietet Agora Strategy mittelständischen und großen Unternehmen, Regierungen und multinationalen Institutionen maßgeschneiderte Beratungsleistungen. Agora Strategy hat seinen Hauptsitz in München und Büros in Berlin, Paris und Brüssel. www.agora-strategy.com Medienkontakte: Porsche Consulting Jan Boris Wintzenburg (+49) 152-39118663 Jan_boris.wintzenburg@porsche-consulting.com   Agora Strategy Roberta Randerath (+49) 89-2153 693-34 (+49) 172- 361 70 88 randerath@agora-strategy.com

In dieser Folge diskutiert Dr. Timo Blenk mit Dr. Ulrike Franke über die Auswirkungen disruptiver Technologien wie KI oder Drohnensysteme auf die Verteidigungs- und Sicherheitspolitik. Insbesondere Unternehmen spielen eine zentrale Rolle für den Schutz kritischer Infrastruktur. Weiteres Thema ist die europäische Außen- und Sicherheitsarchitektur angesichts zahlreicher geostrategischer Verschiebungen.

In dieser Folge werfen Dr. Timo Blenk und Dr. Bastian Giegerich einen Blick auf die Ereignisse des diesjährigen Shangri-La Dialoges in Singapur und diskutieren Sicherheits- und Militärstrategien verschiedener asiatischer Staaten. Welche Ambitionen verfolgen China, Indien, Japan oder Südkorea? Was sind die aktuellen Entwicklungen im Taiwan-Konflikt sowie dem Konflikt im Südchinesischen Meer? Welchen Einfluss hat das Superwahljahr 2024 auf den Umgang der NATO-Mitgliedstaaten auf schwelende Konflikte in Asien?

In dieser Folge diskutiert Dr. Timo Blenk mit Dr. Stefan Steinicke über die geopolitische Bedeutung kritischer Rohstoffe für Staaten und Unternehmen. Die große Importabhängigkeit von Deutschland und der EU sowie die hohe Länderkonzentration beim Abbau und der Weiterverarbeitung kritischer Rohstoffe stellen enorme Herausforderungen für die Zukunft dar. Welche Strategien können Unternehmen und Staaten verfolgen, um ihren Zugang zu Rohstoffen zu sichern? Inwieweit werden kritische Rohstoffe bereits heute als geopolitisches Druckmittel genutzt? Und welche Rolle können der Tiefseebergbau oder eine Rohstoffgewinnung im Weltraum in Zukunft für die globale Rohstoffversorgung spielen?

In dieser Folge spricht Dr. Timo Blenk mit Harald Krüger über unternehmerisches Handeln in Zeiten geopolitischer Unsicherheit. Protektionistische Maßnahmen, Einfuhrzölle und Handelshemmnisse wachsen weltweit. Auch in der Europäischen Union findet in vielen Mitgliedsstaaten ein Rechtsruck statt. Gleichzeitig sind für die europäische und deutsche Industrie der europäische Binnenmarkt und einheitliche europäische Bedingungen ein großer Erfolg. Auf was sollten sich Unternehmen in der Zukunft einstellen? Welche Rolle spielt lokale Wertschöpfung? Was würde ein Trump 2.0 Szenario speziell für Europa und Deutschland bedeuten? Müssen Unternehmen ihre Produktionsarchitektur angesichts der wachsenden strategischen Rivalität zwischen den USA und China anpassen, oder zwischen Absatzmärkten entscheiden? Welche Länder bieten sich als gute Alternativen zu China an? Wo gibt es Wachstumspotenzial und was verändert sich in Deutschland? Und was macht erfolgreiches unternehmerisches Handeln aus?

In dem Agora Strategy Group Geopolitik-Podcast „The Future of Power“ lädt Dr. Timo Blenk (CEO), monatlich Entscheidungsträger aus Diplomatie; Wirtschaft; Politik und Militär ein, um aktuelle geopolitische Entwicklungen zu diskutieren. Über die Einflüsse dieser zu informieren und fundierte Entscheidungsgrundlagen zu schaffen, ist der Kern dieses Projekts.   Die wichtigsten Themen des Monats Israel-Gaza Konflikt: Ohne Waffenstillstand keine Perspektive MENAT: Partnerschaften nicht nur Geschäftsmöglichkeiten Jordanien: Klima; Drogen & Flüchtlinge Hausmitteilungen   Alle weiteren Folgen des Podcasts „Agora Strategy Group“ Webauftritt „Agora Strategy Group“ bei LinkedIn   Aktuelle Projekte & Veranstaltungen des Agora-Strategy-Teams Fabian Vetter, COO & Partner: Keynote at the Sustainability osapiens Summit 2024 Agora Institute exklusive Mitgliedschaft